Crear una sociedad holding puede ser una decisión estratégica para organizar un grupo empresarial, facilitar nuevas inversiones o preparar el relevo generacional. Sin embargo, para aprovechar sus ventajas, es importante planificar tanto su constitución como su funcionamiento posterior.
Una reciente resolución del Tribunal Económico-Administrativo Central (TEAC), de 8 de octubre de 2026, vuelve a poner el foco en esta cuestión. El organismo ha analizado una reestructuración mediante una holding y el tratamiento fiscal de los beneficios distribuidos después de la operación.
El pronunciamiento ofrece una enseñanza para empresarios y grupos de sociedades: la planificación mercantil y fiscal debe responder a objetivos empresariales concretos y tener en cuenta las decisiones que se adoptarán después de crear la estructura.
Una reorganización empresarial mediante una sociedad holding
El caso analizado comenzó cuando una empresaria aportó participaciones de dos sociedades a una holding de nueva creación. La operación se acogió al régimen especial de fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de valores (FEAC), que permite diferir la tributación de determinadas ganancias patrimoniales cuando se cumplen los requisitos legales.
Entre los objetivos declarados de la reorganización figuraban centralizar la gestión de las participaciones, facilitar inversiones y simplificar una eventual sucesión empresarial.
Posteriormente, una de las sociedades participadas distribuyó dividendos a la holding, que aplicó la exención prevista en el Impuesto sobre Sociedades.
Tras revisar la operación, Hacienda cuestionó la aplicación del régimen FEAC. Sin embargo, al resolver el recurso, el TEAC distinguió entre las dos aportaciones realizadas.
- En una de ellas anuló la regularización porque no se había identificado suficientemente una ventaja fiscal abusiva.
- En la otra, consideró acreditada una finalidad fiscal abusiva, aunque corrigió el alcance y el momento de la regularización.
Esta diferencia resulta especialmente significativa: incluso dentro de una misma reestructuración, las circunstancias de cada operación pueden determinar un tratamiento fiscal diferente.
¿Qué aclara el TEAC sobre los beneficios distribuidos a la holding?
Uno de los aspectos más relevantes de la resolución es la distinción entre los beneficios generados antes y después de la reestructuración empresarial.
El TEAC considera que, en el caso examinado, la ventaja fiscal cuestionada podía relacionarse con beneficios derivados de operaciones realizadas antes del canje de valores, aunque todavía no estuvieran reflejados en las cuentas anuales cerradas.
Por el contrario, excluyó los beneficios generados posteriormente, al no haberse acreditado que fueran conocidos o de realización inminente cuando se efectuó la operación.
Además, el organismo distingue entre el momento en que se crea la estructura y aquel en que puede materializarse una ventaja fiscal abusiva, como sucede en este supuesto con el posterior reparto de dividendos.
Esto no significa que distribuir dividendos a una sociedad holding sea una práctica irregular. Se trata de una operación habitual dentro de los grupos empresariales, cuyo tratamiento fiscal depende de los requisitos legales y las circunstancias concretas.
La resolución pone de manifiesto la importancia de analizar conjuntamente los objetivos iniciales, el origen de los beneficios y el destino posterior de los recursos.
Conviene precisar que el propio TEAC califica estos criterios como no vinculantes y todavía no reiterados, por lo que no constituyen doctrina consolidada aplicable automáticamente a cualquier operación.
Crear una sociedad holding: una decisión que requiere planificación empresarial
Una holding bien estructurada puede ofrecer ventajas importantes para el crecimiento y la organización de una empresa. Entre ellas destacan la centralización de decisiones, la planificación de inversiones, la reorganización de actividades y la preparación de procesos sucesorios.
No obstante, para que la estructura responda a las necesidades del negocio, es recomendable estudiar varios aspectos antes de constituirla:
- Objetivos empresariales: determinar qué se pretende conseguir con la holding, ya sea mejorar la gestión del grupo, facilitar inversiones o preparar su continuidad.
- Situación económica y patrimonial: analizar las sociedades que se integrarán, sus participaciones, los beneficios acumulados y las posibles distribuciones futuras.
- Planificación fiscal: estudiar los requisitos del régimen FEAC y el tratamiento tributario de las operaciones previstas, evitando decisiones que no respondan a la realidad empresarial.
- Funcionamiento posterior: definir cómo se gestionarán las participaciones, qué papel tendrá la holding y cómo se utilizarán los recursos recibidos de las sociedades del grupo.
Este análisis no debe limitarse al momento de la constitución. Las necesidades de una empresa evolucionan y su estructura debe poder acompañar futuras inversiones, adquisiciones o cambios en la propiedad.
El asesoramiento especializado, clave para aprovechar las ventajas de una holding
La resolución del TEAC recuerda, a través de un caso concreto, que la planificación de una reestructuración empresarial no termina con la creación de una nueva sociedad.
Una holding puede convertirse en una herramienta para mejorar la organización del negocio, optimizar su fiscalidad dentro del marco legal y facilitar decisiones estratégicas a largo plazo. Para ello, su diseño y funcionamiento deben responder a una planificación coherente.
Contar con asesoramiento especializado permite estudiar cada operación desde una perspectiva conjunta, teniendo en cuenta sus implicaciones mercantiles, fiscales, patrimoniales y empresariales.
En LEIALTA, consultoría empresarial y social, ofrecemos asesoramiento integral y acompañamos a empresas familiares, empresarios y grupos societarios en el análisis, diseño y ejecución de sus procesos de reestructuración.
Nuestro objetivo es ayudar a determinar cuándo resulta conveniente constituir una sociedad holding, cómo organizarla y qué aspectos deben tenerse en cuenta para que responda a los objetivos presentes y futuros del negocio.
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