En los últimos años, el término family office se ha popularizado en España. Sin embargo, muchas empresas familiares aún se preguntan qué es realmente un family office y si tiene sentido crear uno.
No se limita a la mera gestión de inversiones, sino que constituye una estructura profesional destinada a proteger, organizar y hacer crecer el patrimonio familiar a largo plazo.
A continuación, analizamos qué es un family office, cómo funciona, su fiscalidad en España y cuándo conviene crearlo.
¿Qué es un family office y cómo funciona?
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Un family office es una estructura profesional creada para gestionar, proteger y hacer crecer el patrimonio de una familia, integrando inversión, fiscalidad, planificación sucesoria y gobernanza.
Esto no significa que sea un simple gestor financiero, ni una sociedad holding, sino que es una estructura privada de organización y gestión patrimonial, que puede articularse mediante sociedades, holdings, vehículos de inversión y órganos de gobernanza familiar, que centraliza la gestión patrimonial, financiera y estratégica de una familia.
En el ordenamiento jurídico español no existe una figura jurídica específica denominada family office. Se trata de una estructura organizativa que puede articularse mediante distintas sociedades o vehículos de inversión, dependiendo de la estrategia patrimonial de cada familia.
Diferencia entre gestión patrimonial tradicional y un family office
La estructura del family office difiere de la gestión patrimonial tradicional en que en esta última el banco propone productos financieros. Además, el cliente delega decisiones y recibe informes periódicos.
En cambio, en la estructura de family office profesional es la familia quien define la estrategia, y el banco actúa como un proveedor. Se añade que existe planificación fiscal y societaria coordinada y se diseña la sucesión con anticipación.
En definitiva, la diferencia clave reside en el grado de control, coordinación y visión estratégica sobre el patrimonio familiar.
Tipos de family office: single-family office vs multi-family office
En el momento de utilizar un family office para gestionar el patrimonio, se presentan dos opciones: single-family office (SFO) y multi-family office (MFO).
| Característica | Single-family office | Multi-family office |
|---|---|---|
| Patrimonio gestionado | Una única familia. | Varias familias. |
| Nivel de personalización | Muy alto. Estrategia a medida. | Alto, aunque con modelos de gestión más estandarizados. |
| Coste estructural | Elevado. | Más reducido al ser compartido. |
| Confidencialidad | Máxima, todo se queda dentro de la estructura familiar. | Alta, pero con participación de distintos clientes. |
| Equipo de gestión | Equipo interno dedicado. | Equipo profesional compartido. |
| Patrimonio habitual | Patrimonios elevados (entre 20 y 30 millones de euros). | Adecuado para patrimonios más reducidos (entre 2 y 20 millones de euros). |
| Control estratégico | Control total por parte de la familia. | Control compartido con el proveedor de servicios. |
Single-family office: cuándo tiene sentido
El single-family office es una estructura creada para una única familia. Es decir, gestiona exclusivamente el patrimonio de esa familia.
En la práctica, los single-family offices suelen crearse cuando el patrimonio familiar alcanza niveles que justifican una estructura propia. En muchos casos se sitúan por encima de 20 o 30 millones de euros, aunque no existe ningún umbral legal y depende del grado de complejidad patrimonial.
Aunque se necesita un mayor coste estructural, presenta ventajas competitivas como un mayor control, mayor confidencialidad y una estrategia totalmente personalizada.
Multi-family office: una alternativa más accesible
Los servicios de multi-family office se prestan a varias familias. Es decir, se comparte equipo, estructura y costes. Suelen ser habituales cuando el patrimonio está entre los 2 y 20 millones de euros.
Es una opción eficiente si se busca profesionalización sin asumir los costes de un equipo propio.
Diferencia entre empresa patrimonial y family office
Muchas familias ya cuentan con una sociedad patrimonial, pero surge la duda de si es lo mismo una empresa patrimonial y un family office. La realidad es queno lo es.
Por un lado, una sociedad patrimonial es una entidad cuyo objetivo principal es la tenencia y gestión de activos, como inmuebles, participaciones empresariales o inversiones financieras. Se trata de un vehículo societario concreto con una función principalmente operativa y de organización del patrimonio.
Por otro lado, un family office es una estructura organizativa mucho más amplia. No es una única sociedad, sino un sistema de gestión que puede integrar distintas sociedades (patrimoniales, holdings, vehículos de inversión), junto con órganos de gobernanza familiar y planificación sucesoria. En este sentido, la sociedad patrimonial es una herramienta dentro de la estructura, mientras que el family office representa la estrategia global de gestión, control y transmisión del patrimonio familiar.
Es decir, la empresa patrimonial es una herramienta, mientras que el family office es la estrategia global.
¿Cuándo conviene crear un family office?
Aunque no todas las familias necesitan crear un family office, hay situaciones en las que tiene más sentido crearlo que no.
Venta de empresa o evento de liquidez
Tras la venta de una compañía, la familia recibe una liquidez elevada. Sin estructura, el patrimonio quedaría disperso y sin estrategia fiscal. Por ello, la creación de un family office es interesante para preservar el capital y diversificar.
Sucesiones complejas y planificación hereditaria
En España, la sucesión está regulada por el Código Civil o por los derechos civiles forales. Cuando existen varios herederos, distintas ramas familiares o activos internacionales, la planificación sucesoria puede convertirse en un momento especialmente complejo desde el punto de vista jurídico y fiscal.
Un family office permite anticipar este tipo de conflictos y optimizar la carga fiscal.
Diversificación internacional del patrimonio
Inversiones en EE. UU., Latinoamérica o Europa exigen coordinación fiscal internacional. En determinados casos, pueden valorarse estructuras específicas de inversión internacional, como la ETVE, siempre que se cumplan sus requisitos legales.
Protección patrimonial y gestión de riesgos
Separar riesgos empresariales del patrimonio familiar es esencial. Una estructura adecuada puede limitar la exposición frente a reclamaciones o contingencias.
Gestión de múltiples activos e inversiones
Cuando el patrimonio incluye múltiples activos inmobiliarios o participaciones empresariales, la gestión directa resulta ineficiente.
Gobernanza familiar y protocolo familiar
La gobernanza familiar evita conflictos. El protocolo familiar, reconocido por la práctica mercantil española, establece reglas de entrada, salida y transmisión de participaciones.
¿Qué servicios ofrece un family office?
Dentro de un family office profesional se pueden distinguir múltiples áreas:
- Gestión de inversiones. Define políticas de inversión, asignación de activos y control de riesgos.
- Planificación fiscal. Permite ordenar la estructura tributaria del patrimonio conforme a la normativa aplicable.
- Estructuración societaria. Creación de holdings, sociedades patrimoniales o vehículos de inversión.
- Sucesión y planificación hereditaria. Diseño de estructuras que faciliten la transmisión ordenada.
- Filantropía. Creación de fundaciones o estructuras de impacto social.
- Reporting y control financiero. Informes consolidados de todo el patrimonio.
- Relación con proveedores (bancos, abogados, fiscalistas). Coordina bancos, abogados y asesores.
Estructura de un family office y cómo se organiza
Un family office funciona como el centro de coordinación del patrimonio familiar. Su objetivo es gestionar los activos de la familia de forma integral, combinando tres aspectos: estrategia, planificación y organización del relevo generacional.
Equipo de gestión de un family office
Un family office suele apoyarse en niveles de gobernanza familiar que combinan equipo interno y asesores externos especializados. Entre los perfiles más habituales, se encuentran el investment manager, encargado de estrategia de inversión, CFO familiar, para el control financiero; y asesores fiscales y abogados que ayudan a supervisar la estructura.
Órganos de gobernanza en un family office
Además, muchos family offices incorporan órganos de gobierno propios que permiten ordenar la toma de decisiones:
- Family Council, donde la familia define visión patrimonial y reglas de participación.
- Board of Directors, que supervisa la estrategia y las inversiones.
- Protocolo familiar, documento que regula sucesión, gobernanza y relación entre la familia y el patrimonio.
Esta estructura permite separar las decisiones familiares de la gestión profesional de los activos y facilita una administración más eficiente del patrimonio a largo plazo.
Fiscalidad de un family office en España
Las ventajas tanto fiscales como societarias de un family office en España derivan de una correcta estructuración. No existe un régimen específico para family offices, pero sí que pueden distinguirse tres estructuras habituales:
- Sociedades holding.
- Sociedades patrimoniales.
- ETVE para inversión internacional. Permite la exención en dividendos y plusvalías procedentes de filiales extranjeras, si se cumplen requisitos legales.
Ventajas para inversión inmobiliaria o empresarial
Una sociedad holding puede aplicar exención por doble imposición sobre dividendos, conforme al artículo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.
Protección frente a riesgos
Separar activos en distintas sociedades puede contribuir a aislar riesgos y ordenar la exposición patrimonial.
Ejemplo práctico: cuándo tiene sentido crear un family office
Imaginemos el caso de un empresario que vende su compañía por 15 millones de euros. Tras la operación, el patrimonio familiar cambia significativamente. A la liquidez obtenida se suman otros activos que ya tenía, como varios inmuebles en alquiler y una cartera de inversiones financieras. Además, sus dos hijos empiezan a interesarse por participar en nuevas inversiones. Surgen dos posibles escenarios:
- Sin estructura. Se corre el riesgo fiscal de estar descoordinados, surgen conflictos sucesorios o la falta de control estratégico.
- Con family office. Se crea un holding centralizado, con una política de inversión definida, protocolo familiar y una optimización fiscal.
Por este motivo, tras un evento de liquidez relevante, como la venta de una empresa, suele ser cuando más sentido tiene plantear la creación de un family office. A través de una estructura adecuada, como una sociedad holding o una organización de gestión patrimonial, el patrimonio se centraliza y se gestiona con una estrategia clara.
¿Cuánto cuesta un family office?
El coste de un family office depende del modelo que se elija:
- Un multi-family office puede costar entre 0,5% y 1% del patrimonio gestionado.
- Un single-family office implica salarios, auditoría y costes societarios.
No obstante, el coste debe compararse con el riesgo de desorganización patrimonial.
Cómo crear un family office en España paso a paso
La creación de un family office suele seguir varias fases, desde el análisis del patrimonio familiar hasta la puesta en marcha de la estructura y su seguimiento. Este proceso combina planificación patrimonial, diseño jurídico y organización de la gobernanza familiar.
Errores frecuentes al crear un family office
Es conveniente crear un family office cuando se alcanza un determinado patrimonio empresarial difícil de gestionar por su volumen.
En este sentido, siempre que se quiera llevar a cabo un family office, es recomendable contar con asesoramiento profesional. En especial, siempre que exista patrimonio relevante o complejidad internacional. Con ello, se podrán evitar errores típicos como:
- Crear estructura sin asesoramiento fiscal.
- Improvisar reglas de sucesión.
- Dejar que bancos decidan estrategia.
- No integrar holdings o sociedades internacionales.
Cómo te ayuda LEIALTA a crear y gestionar tu family office
En LEIALTA ayudamos a empresas familiares, empresarios tras la venta de su compañía o inversores extranjeros con patrimonio en España a crear un family office con asesoramiento profesional y personalizado.
Si estás valorando cómo crear un family office o quieres revisar tu estructura actual, el momento de hacerlo es ahora, antes de que surjan errores o problemas. La planificación patrimonial es clave para preservar el patrimonio familiar a largo plazo y evitar conflictos futuros. Por ello, este tipo de estructuras debe diseñarse con asesoramiento especializado y una estrategia clara.
